TEMPERATURA ACTUAL 17° |
20 de septiembre del 2018
20/sep/2018
Linkedin
Facebook - Plan M
Twitter - @maximmontenegro
YouTube - Plan M
"En Economía se puede hacer cualquier cosa, menos evitar las consecuencias."
John Maynard Keynes
DATOS -
10 de Septiembre de 2018

Es clave estabilizar el dólar para que no crezca el "goteo" de depósitos en dólares

Por ahora no es algo relevante, pero es uno de los motivos principales por los que en el Banco Central creen que es el momento de tratar de estabilizar el dólar cueste lo que cueste. Los depósitos privados en dólares del sistema financiero cayeron U$S 1.154 millones en 5 días hábiles, entre el 29 de agosto y el 5 de septiembre, último dato oficial. La situación es totalmente distinta a la 2001 con la Convertibilidad. Hoy los dólares están prestados a empresas exportadores que con la devaluación incluso mejoran su capacidad de devolver los créditos.

Crédito:

Por ahora no es algo relevante, pero es uno de los motivos principales por los que en el Banco Central creen que es el momento de tratar de estabilizar el dólar cueste lo que cueste. Los depósitos privados en dólares del sistema financiero cayeron U$S 1.154 millones en 5 días hábiles, entre el 29 de agosto y el 5 de septiembre, último dato oficial. Fue después de que el dólar pegarla el salto desde 30 pesos a más de 40 pesos, y que circularan todo tipo de versiones maliciosas sobre supuestos riesgos para los depositantes.
  Como ya se dijo en varias oportunidades en esta página, la corrida que se disparó a fines de abril fue siempre una corrida cambiaria (la fuga del peso al dólar), que detonó la fuerte devaluación del peso, pero que en ningún momento puso en peligro la solvencia de los bancos.
  La situación actual presenta una diferencia clave con el derrumbe de la Convertibilidad a fines de 2001. Tras la salida de la Convertiblidad se estableció que los bancos tenían en Argentina prohibido otorgar préstamos en dólares, salvo a aquellas empresas exportadoras que facturan sus ventas en dólares (exportaciones) y que por lo tanto tienen capacidad de devolver esos préstamos dolarizados más alla de cualquier devaluacilón. Como la suba del dólar favorece la competitividad de esas compañías la devaluación mejora también su capacidad para cancelar esos préstamos. Durante la Converibilidad, en cambio, la gran mayoría de los depositos bancarios estaban en dólares y lo mismo sucedía con los préstamos, contraidos por empresas y particulares que ganaban en pesos en el mercado local. Así, mientras la megadevaluación de 2002 significó la quiebra del sistema bancario y la imposibilidad de hacer frente a los depósitos en dólares, en la actualidad, pese a las continuas devaluaciones, no hay riesgo sobre la solvencia de los bancos. Según los datos del BCRA, hasta la semana pasada, había en el sistema financiero local depósitos en dólares por un total de 31.225 millones, de los cuales 27.409 millones eran depósitos privados y el resto del sector público. Durante junio, julio y agosto incluso siguieron creciendo (parte de la compra de dólares con pesos de la cancelación de Lebacs se mantuvo en el sistema financiero), pero en los últimos días mostraron una caida (ver gráfico del Boletín Monetario diario del BCRA: http://www.bcra.gov.ar/Pdfs/PublicacionesEstadisticas/infomondiae.pdf)
 Casi la mitad de los depósitos en dólares están "encajados" en el Banco Central, mientras que la otra mitad están prestado, como se dijo, a empresas que cobran en dólares y que por lo tanto una devaluación no complicada su capacidad de pago.
  Si existe alguna demora puntual en alguna sucursal de un banco para devolver un depósito en dólares, es porque el cliente no aviso con antelación y por lo tanto dicha sucursal no cuenta con los billetes físicos disponibles. De hecho, los bancos aconsejan a sus clientes que deseen retirar sus depósitos, para llevarlos a cajas de seguridad o al "colchón", que avisen con 24 o 48 horas de anticipación para garantizar la logística de los billetes físicos, en especial en las sucursales más pequeñas en barrios de la Ciudad o en las provincias.
   Más allá de todas estas consideranciones, no es una buena señal el "goteo" de depósitos en dólares de los bancos. Y por eso es una prioridad hoy estabilizar el tipo de cambio y ahuyentar nuevos fantásticos. Con el dólar a los saltos, no solo sólo se dispara la inflación y los peligros sobre los miedos sobre la gobernabilidad sino también se despiertan temores en los depositantes en dólares que hasta hace un par de semana no existían. 




   COMENTA
DATOS
TW
FB
WA
GL
20/09/2018

La inflación mayorista ya está en el 51% anual: ¿Se trasladará en su totalidad al consumidor?

El índice de precios mayoristas que releva el Indec registró un aumento del 4,9% en agosto. Así acumula en sólo ocho meses del año una suba de 43,1% frente al 24,3% que marcó la inflación minorista.

DATOS
TW
FB
WA
GL
19/09/2018

La inflación mayorista ya está en el 51% anual: ¿Se trasladará en su totalidad al consumidor?

El índice de precios mayoristas que releva el Indec registró un aumento del 4,9% en agosto. Así acumula en sólo ocho meses del año una suba de 43,1% frente al 24,3% que marcó la inflación minorista.

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
18/09/2018

Presupuesto 2019: se disparan los intereses de la deuda y serán el segundo gasto estatal

Para el año próximo se prevé erogar $ 600.000 millones en intereses de la deuda, casi 50% más. Pero el cálculo es muy conservador, porque parte del supuesto de un "dólar de ficción" de 40 pesos en promedio. Después del pago de jubilaciones y pensiones serán el segundo mayor gasto del Gobierno nacional. Representarán más que todos los salarios de la administración pública nacional (incluidas fuerzas de seguridad y fuerzas armadas). Seis veces más que el pago de la Asignación Universal por Hijo. Y tres veces más que toda la obra pública prevista en el Presupuesto.

DATOS
TW
FB
WA
GL
17/09/2018

Presupuesto 2019: "dólar ficción" a 40 pesos en promedio y 2 años de caida del PBI

Las proyecciones "macro" que blanqueó Nicolás Dujovne en el proyecto de Presupuesto 2019. La más polémica: dólar promedio a 40 pesos. Además se esperan dos años consecutivos de fuerte caida del consumo privado --como consecuencia del shock inflacionario sobre el salario real-- y también una notable caida de la inversión para el año próximo.

INFORMES
TW
FB
WA
GL
17/09/2018

Alerta: inflación acumula más del 5% en dos semanas y Elypsis prevé 7% para septiembre

Según el relevamiento de la consulora Elypsis, la inflación en la segunda semana de septiembre fue de 2,3%, que se suma al 3,1% registrado en la primera semana.  "Corregimos al alza nuestra estimación de septiembre: se ubicará alrededor del 7% mensual", advierte el informe. Y agrega: "En virtud de esto nuestra proyección es de 44% para el año, con riesgo al alza".

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
17/09/2018

Semana clave: nueva pulseada por el dólar y la necesidad de ponerle un piso a la crisis

Desde el 16 de agosto pasado, las reservas del Banco Central cayeron U$S 5.033 millones (-9,1%) y el dólar se disparó 33%. Mientras que en 10 días hábiles los depósitos privados en dólares cayeron casi 1.600 millones, un 5,5%. Esta tendencia no es sostenible en el tiempo. En medio de la pulseada con el FMI, el Banco Central tratará de evitar que la renovación de Lebacs se traduzca en un nuevo salto del dólar, como en agosto. Semana clave para saber si el Gobierno logrará o no ponerle un piso a la crisis.

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
13/09/2018

Inflación: las claves del 3,9% de agosto y por qué se proyecta arriba del 42% en el año

El Indec confirmó que la inflación en agosto llegó al 3,9%, el registro más alto en lo que va del año. En los últimos 12 meses ya alcanza al 34,4%. En alimentos y bebidas fue 4% en agosto y acumula 26,8% solo en 8 meses. Con la corrida y la devaluación, la aceleración inflacionaria es vertiginosa. En septiembre, tendría un piso del 5,5%. Se proyecta en promedio en el 45% anual, arriba del 42% que ahora prevé el Ministerio de Economía para todo el año. Siempre que no haya una nueva devaluación.

DATOS
TW
FB
WA
GL
12/09/2018

Elypsis: la inflación se disparó 2,8% en la primera semana de septiembre y tendría un piso de 5,5% en el mes

  "Esperamos para septiembre una inflación de al menos 5,5%", dice el último informe de la consultora Elypsis, que realiza una medición on line de inflación que viene anticipando con precisión los datos del Indec. "Mantenemos nuestra proyección de 42% para el año, con riesgo al alza", advierte.