TEMPERATURA ACTUAL ° |
17 de enero del 2019
17/ene/2019
Linkedin
Facebook - Plan M
Twitter - @maximmontenegro
YouTube - Plan M
"En Economía se puede hacer cualquier cosa, menos evitar las consecuencias."
John Maynard Keynes
ECONOMÍA -
20 de Diciembre de 2018

Devaluación + recesión: tercer mes consecutivo de superávit comercial

La megadevaluación y la fuerte recesión cambiario bruscamente la tendencia de la balanza comercial. Un ajuste récord "por las malas" del déficit comercial. En noviembre, las exportaciones repuntaron 14% y las importaciones se derrumbaron casi 30%.

Crédito:

La devaluación y la recesión están empezando a cerrar el déficit comercial, que en el primer semestre del año apuntaba a niveles récord. Según el Indec, en noviembre, las exportaciones crecieron 14,5% mientras que las importaciones se derrumbaron 29,2%. Así el saldo de la balanza comercial fue, por tercer mes consecutivo, superavitario en U$S 979 millones, el mayor registro desde 2014.
 El dato más positivo es que las exportaciones repuntaron tras 6 meses casi estancadas. Y el aumento en noviembre se explicó por la suba en volumen, porque los precios apenas mejoraron 1%.  El crecimiento de los Productos Primario (+31% interanual) se debió al incremento en los despachos de porotos de soja, que hasta octubre venían cayendo 70% interanual y en noviembre crecieron 40%. En total aportaron US$ 336 de los US$ 676 M que aumentaron las exportaciones en noviembre.  Las exportaciones de manufacturas de origen industrial (MOI) se incrementaron 9% (13% en volumen), fundamentalmente por un salto del 34% en el sector automotor. 
   Pero es evidente que el cierre del déficit comercial se está dando "por las malas". La recesión y la suba del dólar de casi el 100% explican el derrumbe de las compras al exterior, que cayeron como se dijo 29,2%. Según la consultora LCG, medido en cantidades, es la mayor caida desde 2004 (-46% interanual).    Excepto Bienes intermedios (+2,4%), la baja de las importaciones fue generalizada: Vehículos automotores -52%; Bienes de capital -46%; Bienes de consumo -35%; y Combustibles -22%.
 
En 11 meses de 2018, la balanza comercial acumula un déficit U$S 5.195 millones. Y cerrará el año obviamente en rojo. Entre enero y noviembre, las exportaciones crecieron solo 4,2%, muy golpeadas por el bajó de las expotaciones agrícolas por la sequía. Mientras que las importaciones están casi en el mismo nivel del año pasado (-0,1%).
  Sin embargo, la devaluación y la recesión cambiaron bruscamente la tendencia (ver gráfico). Hasta agosto la economía se encaminaba a un déficit comercial para 2018 superior al de 2017 (-U$S 7.521 millones). Desde entonces la tencencia cambió a superávit mensuales, con el pico de de noviembre. A este ritmo, para 2019, se se mantiene las buenas perspectivas de la cosecha y la recuperación de Brasil, por el lado de las exportaciones, junto con una caida leve de las importaciones, la mayoría de los consultores estiman un superávit comercial de entre U$S 5000 y 7000 millones en el año. En ajuste récord, de más de U$S 10.000 millones en el saldo comercial respecto de 2018. 

 


 




   COMENTA
DATOS
TW
FB
WA
GL
09/01/2019

Pronósticos 2019 (parte III): sólo en Argentina y Venezuela la inversión caerá por segundo año consecutivo

Sólo en dos países de Latinoamérica cayó la inversión en 2018 y volverá a retroceder en 2019.

INFORMES
TW
FB
WA
GL
08/01/2019

Pronósticos 2019 (parte II): como en 2018, sólo Argentina y Venezuela con caida del PBI

Para este año se espera un crecimiento promedio para Latinoamérica del 2,3%. Todos los países de la región siguen creciendo. Dejando de lado la catástrofe de Venezuela, el único país que por segundo año consecutivo no crecería es Argentina.

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
08/01/2019

Los pronósticos 2019 tras el papelón 2018: quién es el consultor más "pesimista" y quién el más "optimista"

Las principales consultoras prevén para 2019 que la economía caerá entre 0,5 y 2%. Mientras que la inflación rondaría alrededor del 30%. Sólo un consultor muy conocido va contra la corriente y proyecta crecimiento. En 2018 también era el más optimista.

DATOS
TW
FB
WA
GL
28/12/2018

La prueba de fuego en la previa de la campaña electoral: entre enero y junio, vencen 9.600 millones de LETES en dólares

Entre enero y junio, la fecha límite para la presentación de los candidatos presidenciales, vencen 9.627 millones de dólares de Letras del Tesoro. Será una prueba de fuego que puede potenciar la incertidumbre y la corrida al dólar en plena campaña electoral. Los vencimientos de las nuevas Letes que se emitan para "refinanciar" los actuales caerán casi todos para el próximo Gobierno.

INFORMES
TW
FB
WA
GL
27/12/2018

Qué hay detrás de la caida de la economía, por séptimo mes consecutivo, del 4% en octubre

En el acumulado de los primeros 10 meses del año, el EMAE retrocede 1,7% cuando en el primer trimestre crecía al 3,5%. En octubre, el comercio cayó 11%, la industria 5,3% y la construcción 4,7%.  ¿Se tocó el fondo de la recesión?

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
27/12/2018

El anuncio de los nuevos tarifazos para 2019 confirma cuál es la única prioridad del Gobierno en el año electoral

Con la devaluación, los subisidios volvieron a dispararse: entre enero y noviembre aumentaron más de $ 62.000 millones, 35% más que el año pasado, cuando la meta era congelarlos nominalmente. El margen de maniobra del Gobierno para salirse del sendero de ajuste fiscal pactado con el FMI es nulo. Los anuncios atentan contra la meta de inflación y la apuesta a recuperar el consumo a partir de marzo. Pero hoy la única prioridad de la Casa Rosada es que el dólar no vuelva a descontrolarse durante la campaña electoral. La jugada política para evitar que Vidal y Larreta paguen el costo político del nuevo tarifazo en colectivos. 

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
26/12/2018

El inversor que más le creyó a Macri, perdió más de U$S 1200 millones y todavía es optimista (pero no apuesta un sólo dolar más)

Michael Hasenstab, es el Jefe del fondo Global Macro de Templeton, y una de las estrellas del mundo financiero de los Estados Unidos. Hasenstab compró más de 6 mil millones de dólares de bonos argentinos en pesos y a tasa fija apostando a la fuerte desinflación que le prometieron Macri y Sturzenegger. Al revés de lo que esperaba y le prometieron, el peso se derritió y con él sus bonos. Ahora vuelve a la carga, una vez más, apostando (esta vez con la boca pero sin poner más plata) que la Argentina va a liderar la recuperación de los activos emergentes en 2019.

DATOS
TW
FB
WA
GL
26/12/2018

El mayor peso del ajuste del gasto está en la obra pública, los salarios públicos y las transferencias a provincias

Entre enero y noviembre, la obra pública cayó 4% respecto de igual período del año pasado. Con una inflación del 46%, un aumento de la recaudacion del 30% y del gasto público primario del 22%. En Viviendas, el recorte fue del 31%, casi $ 9.000 millones menos que el año pasado. El gasto en salarios públicos aumentó solo 18,8% y las transferencias a provincias 10%. Por el contrario, como consecuencia de la devaluación, volvieron a dispararse los subsidios: crecieron 35%.