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"En Economía se puede hacer cualquier cosa, menos evitar las consecuencias."
John Maynard Keynes
INFORMES -
13 de Marzo de 2018

Déficit comercial récord de la industria: U$S 38.327 millones en 2017

DOCUMENTO EXCLUSIVO: El rojo en la balanza comercial de la industria superó todos los pronósticos. Con China, el déficit en el comercio de manufacturas de origen industrial (MOI) llega casi a U$S 12.000 millones y con Brasil a 10.500 millones de dólares.

Crédito: Facsímil documento UIA

Según un informe del centro de estudios de la Unión Industrial Argentina, el déficit comercial de la industria superó en 2017 todos los pronósticos. No fueron U$S 35.000 como se estimaba un par de meses atrás, sino U$S 38.372 millones, de acuerdo a las últimas estadísticas oficiales del INDEC.
  Para tener una idea de magnitud, el anterior récord del déficit industrial había sido en el año 2013, con U$S 32.885 millones. En 2015 y 2011, también años de expansión, rondó entre 31.000 y 32.000 millones de dólares. En el 2016, pese a la recesión se mantuvo en U$S 31.000 millones, por encima de los U$S 28.000 millones de 2012 y 2014, también años recesivos. 
   La preocupación de los industriales es todavía mayor cuando se miran la balanza bilateral con los grandes socios comerciales. Con China, el déficit en el comercio de manufacturas de origen industrial llegó a casi U$S 12.000 millones. Mientras que con Brasil fue de U$S 10.517 millones. En tercer lugar, se ubica el rojo con la Unión Europea, con U$S 9.203 millones. 
   Desde China, dicen en la UIA, se importan principalmente productos terminados, intensivos en mano de obra, que ponen en jaque a sectores locales que generan mucho empleo, con textiles, calzado, metalmecánica y aparatos eléctricos, entre otros. 
   Las causas de semejante desbalance son conocidas. El atraso cambiario, la presión impositiva, el mayor costo laboral, el financiamiento caro y los costos de lógista e infraestructura en general atentan contra la competitividad de la industria nacional.


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Presupuesto 2019: se disparan los intereses de la deuda y serán el segundo gasto estatal

Para el año próximo se prevé erogar $ 600.000 millones en intereses de la deuda, casi 50% más. Pero el cálculo es muy conservador, porque parte del supuesto de un "dólar de ficción" de 40 pesos en promedio. Después del pago de jubilaciones y pensiones serán el segundo mayor gasto del Gobierno nacional. Representarán más que todos los salarios de la administración pública nacional (incluidas fuerzas de seguridad y fuerzas armadas). Seis veces más que el pago de la Asignación Universal por Hijo. Y tres veces más que toda la obra pública prevista en el Presupuesto.

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Las proyecciones "macro" que blanqueó Nicolás Dujovne en el proyecto de Presupuesto 2019. La más polémica: dólar promedio a 40 pesos. Además se esperan dos años consecutivos de fuerte caida del consumo privado --como consecuencia del shock inflacionario sobre el salario real-- y también una notable caida de la inversión para el año próximo.

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Alerta: inflación acumula más del 5% en dos semanas y Elypsis prevé 7% para septiembre

Según el relevamiento de la consulora Elypsis, la inflación en la segunda semana de septiembre fue de 2,3%, que se suma al 3,1% registrado en la primera semana.  "Corregimos al alza nuestra estimación de septiembre: se ubicará alrededor del 7% mensual", advierte el informe. Y agrega: "En virtud de esto nuestra proyección es de 44% para el año, con riesgo al alza".

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Semana clave: nueva pulseada por el dólar y la necesidad de ponerle un piso a la crisis

Desde el 16 de agosto pasado, las reservas del Banco Central cayeron U$S 5.033 millones (-9,1%) y el dólar se disparó 33%. Mientras que en 10 días hábiles los depósitos privados en dólares cayeron casi 1.600 millones, un 5,5%. Esta tendencia no es sostenible en el tiempo. En medio de la pulseada con el FMI, el Banco Central tratará de evitar que la renovación de Lebacs se traduzca en un nuevo salto del dólar, como en agosto. Semana clave para saber si el Gobierno logrará o no ponerle un piso a la crisis.

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Inflación: las claves del 3,9% de agosto y por qué se proyecta arriba del 42% en el año

El Indec confirmó que la inflación en agosto llegó al 3,9%, el registro más alto en lo que va del año. En los últimos 12 meses ya alcanza al 34,4%. En alimentos y bebidas fue 4% en agosto y acumula 26,8% solo en 8 meses. Con la corrida y la devaluación, la aceleración inflacionaria es vertiginosa. En septiembre, tendría un piso del 5,5%. Se proyecta en promedio en el 45% anual, arriba del 42% que ahora prevé el Ministerio de Economía para todo el año. Siempre que no haya una nueva devaluación.

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  "Esperamos para septiembre una inflación de al menos 5,5%", dice el último informe de la consultora Elypsis, que realiza una medición on line de inflación que viene anticipando con precisión los datos del Indec. "Mantenemos nuestra proyección de 42% para el año, con riesgo al alza", advierte.