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"En Economía se puede hacer cualquier cosa, menos evitar las consecuencias."
John Maynard Keynes
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14/08/2018

Tres medidas de emergencia: del dogmatismo al pragmatismo

Medidas concretas para achicar el déficit fiscal aunque signifique subir impuestos o dejar de bajarlos. La quita de reintegros a las exportaciones industriales, que el ministro de la Producción Dante Sica había negado días atrás, también son una señal sobre el nivel del dólar a 30 pesos.

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06/08/2018

Polémica: según una encuesta de Elypsis, el "Cuadernogate" todavía no afectó la imagen de Cristina y sigue creciendo

La consultora Elypsis, dirigida por dos economistas y ex funcionarios de la gestión Macri, elaboró un informe que sorprendió a sus clientes: “Mientras la imagen de los referentes del oficialismo parece haberse estabilizado en las últimas semanas, identificamos una marcada mejora en la imagen de Cristina Kirchner. El “Cuadernogate” no parece haber afectado aún la imagen de la ex presidente, que subió levemente la última semana”, afirma. Según la encuesta de Elypsis, Cristina tiene una imagen positiva del 38%, el nivel más alto en los últimos dos años. A su vez, descendió su imagen negativa, que el año pasado superaba el 50%. 

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03/08/2018

Morgan Stanley: ahora a los inversores les preocupan los riesgos en el futuro político de Macri

“El descontento social ha crecido y, en base a las encuestas, la imagen del Gobierno ha caído a los menores niveles desde que llegó al poder. No sorprende que los observadores de la Argentina hayan comenzado a poner el foco más en los riesgos políticos y en la posibilidad de que exista un cambio drástico en la dirección de las políticas después de las elecciones de octubre de 2019”, advierte el informe. 

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02/08/2018

Expectativas de Mercado: inflación de 31,8%, dólar a $ 30,5 en diciembre y caida del PBI de 0,3%

El REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado) de julio sigue la tendencia de los últimos meses: pronostican más inflación, dólar más alto y menos crecimiento para 2018. El mayor riesgo está en la inflación que ya la mayoría de las consultoras la proyectan pegada al tope máximo fijado en el acuerdo con el FMI del 32%. Vale aclarar que hace más de un año y medio que el REM pecó siempre de "optimismo" con la inflación.

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31/07/2018

Los salarios ahora corren cada vez más atrás de la inflación

En los primeros 5 meses del año, según el Indec, los salarios perdieron casi 4 puntos frente a la inflación. Y esa brecha se ampliaría en los próximos meses. Cuanto más se rezaguen frente a los precios, mayor será la caida del consumo y más profunda la recesión.

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24/07/2018

Los dilemas de Macri: entre Lagarde y Cristina

Cómo hará el Gobierno para recuperar la confianza en la política económica. El ajuste fiscal que se comprometió a realizar en el acuerdo firmado con el FMI apunta a dar la señal a los mercados de que el Estado argentino diminuirá en el futuro sus necesidades de financiamiento y mejorará su capacidad de repago de la deuda, con el objetivo de que vuelvan a ingresar dólares frescos al país. Sin embargo, aplicar un duro ajuste fiscal en una economía en recesión y en medio del inicio de un proceso electoral podría sembrar más descofianza en lugar de certidumbre. En especial si la economía no repunta, las chances de Macri de ser reelecto se debilitan y reaparece en el centro de la escenario político Cristina. Los dilemas de Macri, entre cumplir con Christine Lagarde y enfrentar una vez más a Cristina Fernandez de Kirchner. Dólar, ajuste y escenarios electorales.

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23/07/2018

Tras la devaluación, cae el turismo en el exterior pero sigue firme la compra de "dólares billete"

El último informe del Banco Central muestra que los gastos de los argentinos en el exterior cayeron 30% en junio. Sin embargo, la compra de dólares para atesoramiento sigue en niveles muy elevados: el mes pasado fueron U$S 2.200 millones. El el primer año de la gestión Macri esa fuga de dólares del sistema era de 1.300 millones mensuales, el año pasado trepó a 1.800 millones al mes, y ahora se ubica en un nuevo escalón. Pese al dólar de 28 pesos y las tasas de interés en pesos del 50%. Que pasaría si no afloja esa demanda estructural de dólares.

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18/07/2018

Cómo es el ajuste que propone Macri a los gobernadores

De los $ 300.000 millones que el Gobierno quiere recortar en el Presupuesto 2019, unos 200.000 son obra pública, subsidios y menores salarios públicos. Otros $ 100.000 millones serían transferencias a las provincias. Cuáles son los programas en la mira. El impacto en obras, el Fondo de Incentivo Docente y en las cajas de jubilación provincial, entre otras áreas. También se quieren adelantar la eliminación de los subsidios a los colectivos, lo cual aceleraría el aumento en el boleto, en especial en el área metropolitana.

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11/07/2018

En dos meses, la aceleración de la inflación barrió las mejoras del consumo de 2017

Con la aceleración de la inflación de abril y mayo, cuando empezó a impactar la crisis de la disparada del dólar, los sectores de menores ingresos perdieron toda la recuperación del consumo que habían conseguido en los meses anteriores. Los números de la consultora Kantar Worldpanel, especializada en consumo masivo.

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10/07/2018

Fracasó el plan A, ahora discuten el plan B y el plan C

En la mesa chica del Gobierno todavía discuten cómo aplicar el ajuste acordado con el FMI. El plan B es aplicar ese ajuste a rajatabla, sin acuerdos políticos más que la aprobación del Presupuesto 2019 en negociación con los Gobiernadores. El plan C, que impulsan Vidal y Larreta, apunta a un acuerdo político amplio matizado con "medidas heterodoxas".

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03/07/2018

Los pronósticos del REM para 2018: inflación de 30% y dólar en diciembre a 30 pesos

El Relevamiento de Expectativas de Mercado, que elabora el Banco Central, ahora prevé inflación de 30%, crecimiento de 0,7% y dólar de 30 pesos en diciembre. Ese pronóstico es similar al que difundió en los últimos días el JP Morgan a sus clientes: inflación de 29%, dólar de 31 pesos en diciembre y crecimiento de 0,5%, con recesión en el segundo semestre. Esos escenarios parten del supuesto de que el Gobierno logra contener la corrida cambiaria en las próximas semanas y evitar nuevos saltos del dólar. Lejos quedaron los días en los que el Banco Central soñaba con un inflación de 10% para este año (ver foto).

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25/06/2018

De cuánto son las reservas propias del Banco Central y cómo impacta el refuerzo que llegó del Fondo

Según el Memorandum de entendimiento firmado entre el Gobierno y el FMI, las reservas netas del Banco Central, al 4 de junio pasado, ascendían a U$S 23.100 millones. Esos eran los verdaderos dólares con los que contaba el BCRA hasta la semana pasada para intervenir en el mercado cambiario y evitar una devaluación mayor del peso. Por qué el préstamo acordado con el FMI cambió en el corto plazo la ecuación de los dólares disponibles en del mercado cambiario.