El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dio a conocer el dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre, que se ubicó en el 1,9% mensual. El registro marcó una leve aceleración respecto del 1,7% registrado en agosto (0,2 puntos porcentuales más), ubicándose prácticamente en el mismo nivel que preveía el consenso de las consultoras privadas y el mercado financiero.
Con este resultado, la inflación acumulada en los primeros nueve meses del año alcanzó el 23,6%, mientras que la variación interanual se ubicó en el 33,4%. En lo que va del año, la suba mensual de precios solo logró quebrar el piso del 2% en los meses de junio y agosto, consolidando un sendero de resistencia a la baja que el equipo económico sigue de cerca.
Tarifas y educación: los rubros que más presionaron el índice
La radiografía de las divisiones que releva el organismo oficial exhibió comportamientos dispares. El segmento de mayor incremento durante el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles con una suba del 3,1%, traccionado de manera directa por las actualizaciones en las boletas de gas y energía eléctrica. Inmediatamente detrás se ubicó Educación con un avance del 3,0%.
El podio de los rubros con mayores aumentos se completó con Comunicación (2,5%) y el sector de la Salud (2,4%), este último impulsado por las cuotas de la medicina prepaga y los productos farmacéuticos.
Por el contrario, los rubros que mostraron las menores variaciones y ayudaron a contener el nivel general fueron:
- Restaurantes y hoteles: 1,1%.
- Prendas de vestir y calzado: 1,4%.
- Bebidas alcohólicas y tabaco: 1,4%.
- Transporte: 1,5%.
Al analizar la composición por tipo de componente, los servicios subieron 2,4%, superando ampliamente a los bienes, que avanzaron 1,7%, una pauta clara del impacto de las tarifas reguladas en la estructura de costos.
Alimentos, estacionales y la persistencia de la inflación núcleo
Pese a que el rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas registró una variación del 2,0%, fue el capítulo que mayor incidencia aportó al índice general en la mayoría de las regiones estadísticas del país, salvo en el Gran Buenos Aires (GBA), donde el mayor peso relativo lo tuvieron los servicios para la vivienda.
En el análisis por categorías de precios se observan contrastes relevantes:
- Precios Estacionales (2,9%): Fueron la categoría más alcista del mes, con fuertes saltos concentrados en verduras, tubérculos y legumbres. Por caso, en el Gran Buenos Aires el tomate redondo trepó 34,1%, la cebolla 24,6% y la batata 12,5%.
- Precios Regulados (2,3%): Reflejaron los ajustes en tarifas de gas, electricidad y cuotas de medicina prepaga.
- IPC Núcleo (1,7%): El indicador que excluye componentes estacionales y regulados se mantuvo en 1,7%, traccionado por comidas fuera del hogar y productos farmacéuticos, mostrando que la velocidad crucero de fondo aún no perfora el rango de 1,5% a 2%.
Mapa regional: cómo pegaron los precios en el país
La evolución del costo de vida mostró divergencias según el territorio geográfico:
- Gran Buenos Aires (GBA) y Región Pampeana: Encabezaron las subas con un incremento del 2,0%.
- Noroeste y Cuyo: Se situaron en línea con el promedio nacional, marcando un alza del 1,9%.
- Noreste: Registró una variación mensual del 1,7%.
- Patagonia: Fue la región con la menor suba del país, alcanzando un 1,4%.
Como referencia previa, en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires la inflación de septiembre había marcado un 1,8%, anticipando la presión que ejercerían los gastos en expensas, luz, gas y educación.
Qué anticipa la City para octubre y el cierre del año
El resultado del INDEC convalidó lo esperado por la plaza financiera. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el Banco Central proyectaba una mediana del 1,9% para septiembre, al tiempo que consultoras como C&T Asesores Económicos habían pronosticado 1,9%, Eco Go y Libertad y Progreso 2%, y Equilibra 2,1%.
Para los meses venideros, los economistas prevén una desaceleración moderada pero con dificultades para quebrar el 1,5% mensual:
- Octubre: María Castiglioni Tiscornia (C&T) y Sebastián Menescaldi (Eco Go) prevén un índice en torno al 1,7%. En tanto, Pedro Baer (Quantum Finanzas) estima cerca del 1,8%, advirtiendo por el arrastre inercial que dejaron las subas de alimentos hacia finales de septiembre.
- Noviembre y diciembre: Según el REM, el IPC marcaría 1,6% en noviembre y repuntaría al 1,8% en diciembre por factores puramente estacionales vinculados a las fiestas y las vacaciones.
- Primer trimestre de 2027: Las estimaciones del mercado sitúan al índice en 1,6% tanto para enero como para febrero, con una suba al 1,7% en marzo. Para todo 2026, las consultoras prevén que el año cierre entre un 30% y un 30,3% acumulado.
