Mano a Mano de Maxi Montenegro con Diego Rivas, CEO del Banco Galicia, sobre el rumbo económico y qué está pasando con el mercado crediticio ¿Volverá el crédito Hipotecario? ¿Por qué se disparó la morosidad en tarjetas de crédito y créditos personales?
La disparada de la morosidad en créditos Argentina
Uno de los momentos más tensos del análisis se dio al abordar el salto en los niveles de deudas impagas. Montenegro puso sobre la mesa un dato alarmante al señalar que la morosidad en el crédito a familias alcanzó el 12,7% en mayo, el nivel más alto en los últimos 15 años, superando incluso las épocas de la pandemia.
Al consultarle sobre el motivo de este quiebre, el conductor planteó: “En el medio tuviste una corrida cambiaria, estallaron las tasas de interés y la gente tuvo 8 meses de caída del salario real”.
Rivas no esquivó el tema y graficó la crudeza de la situación: “La gente perdió entre el 20 y el 30% dependiendo el estrato de su ingreso real”. Ante la consulta de si la cuota del crédito fue lo último que se dejó de abonar porque los gastos fijos del hogar “se empezaban a comer” los ingresos, el CEO fue contundente: “Creo que no sé si dejó último de pagar, dejaron de pagar muchas cosas. Si mirás la morosidad en expensas y también se ve… impuestos y demás. Nosotros lo notamos mucho en pymes”.
No obstante, Rivas trajo un poco de alivio al mercado financiero al asegurar que el mercado está percibiendo que “la morosidad no sigue en aumento”. Aclaró que si bien el stock de deudores es alto, la cantidad de nuevos clientes que entran en mora mes a mes viene bajando lentamente.
Las tasas, el riesgo y el financiamiento al Banco Central
Otro de los puntos álgidos de la charla fue la dinámica de las tasas de interés. Montenegro interrogó a Rivas sobre una aparente contradicción en el sistema: “¿Por qué un banco le tiene que cobrar 70% o 65% en un préstamo personal y aún así le conviene colocarle dinero de corto plazo al Banco Central al 20% o 22%?”.
El CEO de Banco Galicia explicó que esta diferencia radica en los plazos y el riesgo institucional. “Nuestro fondeo es muy corto, a 30 días, y las tasas que colocas en préstamos personales son tasas fijas, y el año que viene hay elecciones”. Rivas argumentó que, si bien hay perspectivas positivas, los bancos deben cubrirse de la incertidumbre futura y el riesgo de crédito individual.
Sobre el futuro inmediato, el directivo advirtió que “el crédito será un motor más lento de lo que la gente está esperando”. Explicó que esto se debe a que la recuperación del salario será paulatina y que los sectores de la economía que más generan empleo no son necesariamente los que están creciendo con mayor fuerza.
Créditos hipotecarios y la pasión por el dólar
Al debatir sobre el déficit habitacional, Rivas coincidió con Montenegro en que el crédito hipotecario es un “gran dinamizador de la economía”. Sin embargo, advirtió sobre un problema estructural: “Argentina no tiene un inversor cautivo de largo plazo”. Para que estos préstamos a 20 o 30 años funcionen de manera sostenida, el país necesita inversores con obligaciones a largo plazo (como aseguradoras o fondos de jubilaciones) que aporten esa estabilidad, algo que hoy escasea.
En cuanto al comportamiento bimonetario de los argentinos, el entrevistado reflexionó sobre la histórica desconfianza en el peso. “Cada vez que viene un momento de volatilidad, automáticamente la gente empieza a comprar dólares”. En sintonía con esto, resumió una regla no escrita de la economía local: “Cuando hay ruido, la gente compra dólares”.
El “Efecto Milei” en Wall Street
Pese a las dificultades del mercado interno, Rivas destacó un rotundo cambio de clima en el ámbito internacional y corporativo. Recordó que los bancos dejaron de ser una “mesa de dinero tradeando el déficit del gobierno” para volver a “trabajar de bancos”.
Este giro macroeconómico, sumado al superávit fiscal, despertó un enorme interés en el exterior. “Hace 4 o 5 años atrás no nos atendían el teléfono… después de Milei cambió completamente el interés que ves en inversores privados y organismos multilaterales”. Este entusiasmo, según el CEO, se vio reflejado en el explosivo aumento del valor de las acciones de los bancos argentinos, que multiplicaron sus precios en el mercado internacional
