TEMPERATURA ACTUAL ° |
17 de enero del 2019
17/ene/2019
Linkedin
Facebook - Plan M
Twitter - @maximmontenegro
YouTube - Plan M
"En Economía se puede hacer cualquier cosa, menos evitar las consecuencias."
John Maynard Keynes
ECONOMÍA -
14 de Mayo de 2018

Sturzenegger se reunió con los banqueros: les pidió que renueven las Lebacs y que compren un 20% más

El titular del Banco Central se reunió en secreto durante este fin de semana con los ejecutivos de los principales bancos de capital nacional y extranjero pedirles que renueven las Lebacs que tienen en su poder y que vencen el martes. Más aún les solicitó que eleven su posición en Letras del Banco Central en un 20%. Por qué la licitación del martes de las Lebacs se ha transformado en un "día D" para el mercado cambiario.

Crédito:

El titular del Banco Central, Federico Sturzenegger, se reunió en secreto durante este fin de semana con los ejecutivos de los principales bancos de capital nacional y extranjero que operan en el país para pedirles que renueven las Lebacs que tienen en su poder y que vencen el martes. Más aún, les solicitó que eleven su posición en Letras del Banco Central en un 20%. Sturzenegger está preocupado porque el martes vencen más de $ 677.000 millones de Lebacs y teme que muchos fondos comunes de inversión e inversores minoristas, locales y extranjeros, quieran sus pesos de vuelta --más la renta devengada-- y que con esos pesos corran al dólar.
 Las Lebacs en circulación ascienden a más de 1,2 billones de pesos; es decir, 1 billón 200 mil millones de pesos. En total, a un tipo de cambio de 24 pesos, equivalen a 50.000 millones de dólares. Algo menos que las reservas del BCRA, que el viernes cerraron en U$S 54.419 millones. El martes vence el 56% del total de Lebacs en circulación.
   Se estima que los bancos tienen en su propia cartera poco más de un 30% del total de Lebacs; otro 35% está en manos de cajas previsionales, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses y gobiernos provinciales y municipales; mientras que el resto serían parte del menú de los Fondo Comunes de Inversión, ahorristas minoristas locales y una porción de inversores extranjeros que todavía no se retiraron. Sobre este último grupo es dónde están puestos todos interrogantes.
  Los bancos en realidad tampoco tienen demasiadas opciones de inversión, ya que el BCRA les redujo el tope de ´dolares que pueden contabilizar en cartera propia del 30 al 10% de su patrimonio. Y esa medida si bien no significó que deberieran salir vender gran cantidad de dólares excedentes --porque el monto era exiguo: unos U$S 500 millones-- sí les impide seguir corriendo al dólar.
   Así las cosas, las preguntas para el martes son dos. ¿Cuál será la tasa que deberá ofrecer el Banco Central para lograr un monto elevado de renovación de las Lebacs? En el mercado se habla de que esa tasa debería estar arriba del 40%. Por otro lado, ¿qué monto de Lebacs no será renovado? Hasta ahora, aún en los mejores momentos, siempre quedó sin renovar entre un 10 y un 15% del vencimiento. Si eso sucediera este martes, entre 60.000 y 100.000 millones de pesos podrían quedar liberados para comprar dólares. Serían entre 2.500 y 4.000 millones de dólares adicionales de demanda sobre las reservas si el Banco Central estuviera dispuesto a defender la paridad de 24 pesos. Pero todavía nadie tiene claro cuál será el valor del dólar en el que el BCRA buscará plantarse.



   COMENTA
DATOS
TW
FB
WA
GL
09/01/2019

Pronósticos 2019 (parte III): sólo en Argentina y Venezuela la inversión caerá por segundo año consecutivo

Sólo en dos países de Latinoamérica cayó la inversión en 2018 y volverá a retroceder en 2019.

INFORMES
TW
FB
WA
GL
08/01/2019

Pronósticos 2019 (parte II): como en 2018, sólo Argentina y Venezuela con caida del PBI

Para este año se espera un crecimiento promedio para Latinoamérica del 2,3%. Todos los países de la región siguen creciendo. Dejando de lado la catástrofe de Venezuela, el único país que por segundo año consecutivo no crecería es Argentina.

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
08/01/2019

Los pronósticos 2019 tras el papelón 2018: quién es el consultor más "pesimista" y quién el más "optimista"

Las principales consultoras prevén para 2019 que la economía caerá entre 0,5 y 2%. Mientras que la inflación rondaría alrededor del 30%. Sólo un consultor muy conocido va contra la corriente y proyecta crecimiento. En 2018 también era el más optimista.

DATOS
TW
FB
WA
GL
28/12/2018

La prueba de fuego en la previa de la campaña electoral: entre enero y junio, vencen 9.600 millones de LETES en dólares

Entre enero y junio, la fecha límite para la presentación de los candidatos presidenciales, vencen 9.627 millones de dólares de Letras del Tesoro. Será una prueba de fuego que puede potenciar la incertidumbre y la corrida al dólar en plena campaña electoral. Los vencimientos de las nuevas Letes que se emitan para "refinanciar" los actuales caerán casi todos para el próximo Gobierno.

INFORMES
TW
FB
WA
GL
27/12/2018

Qué hay detrás de la caida de la economía, por séptimo mes consecutivo, del 4% en octubre

En el acumulado de los primeros 10 meses del año, el EMAE retrocede 1,7% cuando en el primer trimestre crecía al 3,5%. En octubre, el comercio cayó 11%, la industria 5,3% y la construcción 4,7%.  ¿Se tocó el fondo de la recesión?

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
27/12/2018

El anuncio de los nuevos tarifazos para 2019 confirma cuál es la única prioridad del Gobierno en el año electoral

Con la devaluación, los subisidios volvieron a dispararse: entre enero y noviembre aumentaron más de $ 62.000 millones, 35% más que el año pasado, cuando la meta era congelarlos nominalmente. El margen de maniobra del Gobierno para salirse del sendero de ajuste fiscal pactado con el FMI es nulo. Los anuncios atentan contra la meta de inflación y la apuesta a recuperar el consumo a partir de marzo. Pero hoy la única prioridad de la Casa Rosada es que el dólar no vuelva a descontrolarse durante la campaña electoral. La jugada política para evitar que Vidal y Larreta paguen el costo político del nuevo tarifazo en colectivos. 

ECONOMÍA
TW
FB
WA
GL
26/12/2018

El inversor que más le creyó a Macri, perdió más de U$S 1200 millones y todavía es optimista (pero no apuesta un sólo dolar más)

Michael Hasenstab, es el Jefe del fondo Global Macro de Templeton, y una de las estrellas del mundo financiero de los Estados Unidos. Hasenstab compró más de 6 mil millones de dólares de bonos argentinos en pesos y a tasa fija apostando a la fuerte desinflación que le prometieron Macri y Sturzenegger. Al revés de lo que esperaba y le prometieron, el peso se derritió y con él sus bonos. Ahora vuelve a la carga, una vez más, apostando (esta vez con la boca pero sin poner más plata) que la Argentina va a liderar la recuperación de los activos emergentes en 2019.

DATOS
TW
FB
WA
GL
26/12/2018

El mayor peso del ajuste del gasto está en la obra pública, los salarios públicos y las transferencias a provincias

Entre enero y noviembre, la obra pública cayó 4% respecto de igual período del año pasado. Con una inflación del 46%, un aumento de la recaudacion del 30% y del gasto público primario del 22%. En Viviendas, el recorte fue del 31%, casi $ 9.000 millones menos que el año pasado. El gasto en salarios públicos aumentó solo 18,8% y las transferencias a provincias 10%. Por el contrario, como consecuencia de la devaluación, volvieron a dispararse los subsidios: crecieron 35%.