En una reveladora entrevista por Maxi Montenegro en Plan M (Ahora Play), el especialista en mercados internacionales Javier Timerman analizó la intensa semana de reuniones en Nueva York. Entre la presentación de la “bazuca” financiera de Luis Caputo y las dudas sobre el Riesgo País, Timerman detalló la trastienda del encuentro de Axel Kicillof con los principales fondos de inversión de Wall Street.
La trastienda de la reunión de Axel Kicillof en Wall Street
Durante la semana de la Asamblea General de las Naciones Unidas en Nueva York, el gobernador de la provincia de Buenos Aires, Axel Kicillof, encabezó un encuentro privado organizado por el Ministerio de Economía bonaerense con importantes tenedores de deuda provincial. Entre los asistentes estuvieron figuras de renombre como Pablo Goldberg (BlackRock), Darío Lizzano (PointState/Genneia), David Securich, así como representantes de UBS, Jefferies, Bank of America y Citibank.
Javier Timerman, Managing Director- Adcap Grupo Financiero y con más de 35 años de trayectoria en el mercado financiero, estuvo presente en el encuentro y calificó la impresión del mercado como “mejor de lo esperado”. Según explicó, Kicillof evitó discursos confrontativos contra el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) o amenazas de no pago.
Al ser consultado por Maxi Montenegro sobre si el gobernador se refirió al equilibrio fiscal y la emisión monetaria, Timerman reveló una frase central pronunciada por Kicillof ante los ejecutivos norteamericanos:
“¿Ustedes realmente creen que yo no entiendo que vos emitís, emitís, emitís y que lo único que hacés es producir inflación?… Boludo no soy, entiendo los límites macroeconómicos”.
Asimismo, Kicillof remarcó que bajo su gestión en 2014 se concretó el histórico acuerdo YPF-Chevron en Vaca Muerta, dando a entender que comprende la necesidad de otorgar incentivos a las inversiones. No obstante, Timerman reconoció que el mandatario bonaerense enfrenta un fuerte desafío de credibilidad, ya que para el mercado financiero “su pasado lo condena” y las declaraciones moderadas no alcanzan por sí solas para revertir esa percepción.
El “escudo” de Caputo y la visión de Wall Street sobre Javier Milei
El análisis de la coyuntura económica nacional también ocupó un lugar central en la mesa de Plan M. Maxi Montenegro destacó las recientes declaraciones del ministro de Economía, Luis Caputo, ante inversores en JPMorgan y el Economic Club de Nueva York. En dichos encuentros, Caputo aseguró contar con una “bazuca” de hasta 75.000 millones de dólares (entre reservas, swaps y compromisos bancarios) para defender el esquema económico frente a cualquier intento de corrida cambiaria o dolarización.
Al respecto, Montenegro citó las advertencias de Gita Gopinath (ex número dos del FMI y docente en Harvard), quien enfatizó que Argentina necesita acumular reservas de divisas a un ritmo mucho más acelerado y permitir mayor flexibilidad en el tipo de cambio nominal para evitar inconsistencias en el programa económico.
Por su parte, Timerman sostuvo que Wall Street observa con claridad que “hoy no hay plan B a Milei” para los inversores. El analista explicó que el mercado valora el ajuste fiscal realizado por el Gobierno, pero advirtió que cualquier factor que debilite las posibilidades de reelección del Presidente genera nerviosismo inmediato y presiona a la baja los activos argentinos.
¿Por qué sube el Riesgo País si los mercados globales trepan?
Durante la emisión, el periodista Martín Género planteó un interrogante clave sobre la divergencia entre el contexto internacional y la plaza local:
“Hoy vemos la debilidad de los bonos americanos arriba del 5%, pero al mismo tiempo el petróleo cae y Wall Street sube. Brasil, Colombia y Chile están estables, pero Argentina cae significativamente con el Riesgo País subiendo 100 puntos en la semana. ¿Se puede inferir que esta dinámica negativa de Argentina no es un contagio global, sino algo puramente interno?”.
Javier Timerman coincidió con el diagnóstico de Género. Explicó que si bien los shocks externos afectan a mercados vulnerables, la Argentina posee una dinámica propia impulsada por dudas internas. El estancamiento o la lentitud en la recuperación de la actividad económica real genera incertidumbre entre los inversores sobre la sustentabilidad del proceso político.
“La grieta” política como factor de riesgo financiero
En el tramo final de la entrevista, Maximiliano Montenegro y Javier Timerman reflexionaron sobre el impacto de la polarización política en la economía. Timerman recordó una anécdota del año 2001 vinculada al denominado “Grupo Varenique” —un espacio de encuentro informal entre ejecutivos argentinos en Wall Street y dirigentes políticos de distintos partidos— para remarcar cómo el diálogo entre el peronismo, el radicalismo y otros sectores era mucho más fluido en el pasado.
“Antes la discusión no era a matar o morir. Esta violencia política no es buena para la Argentina y yo diría que gran parte del Riesgo País está ahí”.
A pesar de la volatilidad actual y con un Riesgo País consolidado en niveles elevados, Timerman concluyó que las empresas argentinas conservan un alto valor intrínseco y que la situación representa más una oportunidad de posicionamiento estratégico que una crisis irreversible para los inversores de largo plazo.
