Luz verde del FMI y recuperación de la deuda soberana
Los títulos públicos argentinos en dólares lograron interrumpir la racha negativa y anotaron una rueda de recuperación tras las marcadas bajas del inicio de semana. Los títulos Globales bajo ley de Nueva York avanzaron entre un 0,3% y un 1,4%, impulsados por una jornada favorable para la renta fija de mercados emergentes.
Esta mejora en las paridades repercutió en el indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan, el cual retrocedió 19 puntos básicos para ubicarse en la zona de los 746 a 753 puntos básicos. De esta manera, el indicador comenzó a recortar el pico alcanzado tras el impacto inicial de los acontecimientos políticos y financieros de la región.
El rebote de la deuda soberana coincidió con una novedad clave desde el frente externo: el staff técnico del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la tercera revisión del programa vigente con la Argentina. La ratificación del acuerdo técnico allana el camino para que el Directorio Ejecutivo valide en los próximos días un desembolso programado de USD 900 millones, lo que otorga mayor certidumbre al esquema de reservas internacionales.
La Bolsa porteña se desacopla y extiende pérdidas por el “Efecto Brasil”
A diferencia de la firmeza mostrada por los bonos, la renta variable local no logró sostener las ganancias matutinas y volvió a cerrar en terreno negativo. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cedió un 2,4% en pesos, mientras que medido en moneda dura retrocedió un 1,2% hasta ubicarse en los US$ 58,4. Con este movimiento, el panel líder anotó su menor nivel en dólares desde octubre del año pasado.
El desempeño de la plaza accionaria estuvo condicionado por la volatilidad proveniente del mercado bursátil brasileño. A pesar de un leve intento de recuperación del índice Bovespa y del ETF EWZ, los activos del país vecino continúan asimilando la reelección de Luiz Inácio Lula da Silva y las dudas sobre el margen de maniobra fiscal de su próxima gestión. Analistas privados advierten que el elevado déficit financiero en Brasil genera cautela en los flujos inversores hacia la región.
En Wall Street, las acciones de empresas argentinas operaron con tendencia mixta. Entre los activos más castigados se ubicó Globant (-4,7%), mientras que firmas vinculadas al sector biotecnológico y tecnológico como Bioceres (+16,5%) y Satellogic (+6,5%) anotaron importantes rebotes desde sus pisos anuales.
Dólar calmo, BCRA al margen y el test del rollover para Finanzas
En el mercado cambiario, la divisa estadounidense operó con ligeras bajas en sus distintas cotizaciones. El tipo de cambio mayorista retrocedió a $1.538, cortando una racha ascendente previa. Por su parte, el dólar Contado con Liquidación (CCL) cayó un 1,1% para cotizar cerca de $1.660, lo que permitió comprimir la brecha cambiaria al 7,9%.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a mantenerse al margen del Mercado Libre de Cambios (MLC) por segunda rueda consecutiva, sin concretar compras directas de divisas. El stock de reservas brutas se ubicó en los USD 50.580 millones, mientras que el Tesoro habría intervenido de forma compradora por un monto estimado en USD 44 millones.
El foco de la atención de los operadores se traslada ahora a la última licitación de deuda en pesos del mes de octubre. La Secretaría de Finanzas deberá afrontar vencimientos por un total de $10,8 a $10,9 billones, de los cuales cerca de $9,76 billones se encuentran en manos del sector privado. El menú de instrumentos diseñado por el Gobierno incluye LECAPs, bonos ajustados por CER, títulos TAMAR y un bono dual con vencimiento proyectado hacia fines de 2028.
Confianza institucional y el clima en Wall Street
En el plano político e institucional, el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG), confeccionado por la Universidad Torcuato Di Tella, registró una suba del 0,9% mensual en octubre, posicionándose en el 39% de aprobación. El indicador recuperó parte del terreno perdido en el mes previo, en un contexto donde los analistas destacan que la estabilidad cambiaria y la marcha de la actividad económica continuarán siendo los factores determinantes para sostener las expectativas de los inversores.
Finalmente, la rueda internacional ofreció un marco de acompañamiento para los activos globales. Wall Street concluyó en verde encabezado por el sector tecnológico, donde el índice Nasdaq trepó un 1,4% y el S&P 500 avanzó un 0,7%, a la espera de las definiciones sobre tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
